2023年7月7日报 喜 鸟(002154)发布公告称公司于2023年7月5日经受机构调研，广发证券左琴琴、天弘基金胡晓彤、东北证券刘家薇、兴业证券韩欣、上海翀云私募基金俞海海、广发资管董旭、光大保德信基金张禹、中银基金池文丽、财通基金杨费凡、南边基金吕念念奇、华宝基金刘娇、鹏华基金刘偲圣、中信建投叶乐参与。

具体本色如下：

问：在同业业中，贵公司最近几年运筹帷幄情况致密并好于行 业平均发展水平，原因是什么？

答：公司告捷实施多品牌策略，树立致密的多品牌矩阵，锻练品牌哈吉斯和宝鸟完了快速发展，报喜鸟品牌告捷完了年青化转型，肃肃发展，且三大锻练品牌发展较为平衡；告捷种植乐飞叶、恺米切为成长品牌，参加快速发展；各品牌把柄品牌发展阶段分别实施相应的运筹帷幄策略，束缚加强居品力、渠谈力、品牌力、运营力的擢升，夯实各品牌市场基础，完了了肃肃发展、增速行业进步。其次，公司坚捏平台+品牌组织结构的上风，品牌端作念居品研发、品牌膨胀、供应链处置和后台维持等使命，销售平台通过线下店铺、电商、新零卖等渠谈进行渠谈拓展处置和居品销售，扁平化组织处置架构有用提高运营后果。坚捏线上线下全渠谈、公域私域有机合股的渠谈策略，线下推论大店规划+渠谈下千里策略，线上合股多元化模式树立电商+新零卖+直播多平台矩阵，保捏线下渠谈为中枢渠谈的基础上，顺应线上新兴渠谈的发展并完了快速恰当和致密发展；团购品牌坚捏直营为主，代理商、大客户为辅，三驾马车平衡发展，并捏续加大集团大客户的设备，较大订单数目占比擢升。

问：公司的组织架构是怎么的？

答：公司树立了平台+品牌的组织架构。品牌端，各品牌进行独处研发、品牌膨胀、供应链处置和后台维持等使命，销售平台通过线下店铺、电商、新零卖等渠谈进行渠谈拓展处置和居品销售，扁平化组织处置架构有用提高运营后果。

问：在现在市场环境下，公司有哪些应付策略？

上半场第3分钟，荷兰队获得前场角球机会，邓弗里斯高高跃起头球攻门，皮球稍稍高出球门。第6分钟，拉斯帕多里禁区内接球后灵性后拉传球，迪马尔科推射一蹴而就，意大利1-0荷兰率先取得进球！

答：服装是消耗者“布帛菽粟”的基本需求之一，服装行业是充分竞争的行业，外部环境的变化一定进度影响着消耗者的消耗智力，但消耗者对好意思好糊口的向往是不朽的，遴聘有名品牌和优质居品是消耗者所向往的。公司在近几年市场环境波动的情况下，持久以高质地、褂讪性、可捏续发展为发展标的，完了了致密的功绩。改日公司将陆续坚捏以服装为主业，实施多品牌、全渠谈发展，坚捏锻练品牌肃肃发展、成长品牌快速健康发展、种植品牌小步快走的运筹帷幄策略，坚捏日拱一卒、功不唐捐的企业精神，结硬寨、打呆仗，一步一个脚印束缚夯实各品牌的市场基础，塌实推动各品牌运筹帷幄规划的实施，捏续推动居品力、渠谈力、品牌力、运营力的擢升。坚捏“成长优先、利润导向”原则，捏续优化引发机制，通过窥伺各品牌的同店增长、产销率擢升、库存盘活率优化等运营质地目标，促进各品牌完了高质地的发展，并通过实施逾额利润奖引发团队费事完了收入和利润的增长。

问：公司渠谈策略是怎么的？

答：公司坚捏线上线下全渠谈、公域私域有机合股的渠谈策略，线下渠谈推论大店规划+渠谈下千里策略，规划通过新拓、扩店加多渠谈数目和渠谈面积，通过擢升单店功绩范畴，促进举座销售范畴的擢升。

问：本年报喜鸟、哈吉斯开店规划如何？

答：公司坚捏线上线下全渠谈策略，一二城市开设直营店、三四线城市开设加盟店，通过新拓、扩店加多渠谈数目和渠谈面积。以前三年，哈吉斯每年新开店数(不含闭店)约为 15%，报喜鸟每年新开店数(不含闭店)约为 10%，本年陆续保捏肃肃的开店速率，并通过擢升单店功绩范畴，促进举座销售范畴的擢升。

问：本年恺米切的开店规划？运筹帷幄情况如何？

答：公司于旧年完成对恺米切品牌的收购，收购完成后，该品牌实行研发和供应链自主化，进一步优化供应链、裁减采购本钱、擢升毛利率。动作有名外洋品牌，恺米切品牌终局形象密致、谐和，市集认同度高，本年费事加速开店速率。

问：咱们是否规划将报喜鸟品牌范畴再扩大？

答：报喜鸟、哈吉斯、宝鸟动作公司锻练品牌，坚捏肃肃发展。连年来，报喜鸟品牌通过改造居品、升级渠谈、擢升终局形象、聘用形象代言东谈主等时势告捷完了品牌年青化转型升级，以前三年完了生意收入复合增速达 5%以上。改日，报喜鸟品牌将陆续坚捏西服第一品牌策略，坚捏“西服作念全作念宽，失业作念准作念精”原则，坚捏居品力、渠谈力、品牌力和运营力的擢升，通过开大店、扩品类、拓渠谈的运筹帷幄策略费事擢升报喜鸟的市场范畴。

问：公司定制业务发展如何？

答：公司报喜鸟私东谈主量体定制业务始于 2003 年，在行业竞争中处于进局势位。跟着消耗者着装需求日益前卫化、个性化，对私东谈主定制业务需求擢升，报喜鸟于天下 800 多家报喜鸟网点开展私东谈主量体定制业务，消耗者也可通过微信小才略“报喜鸟上门”、京东报喜鸟官方旗舰店、天猫报喜鸟官方旗舰店、天猫报喜鸟男装定制旗舰店、电话 400-826-555 等时势进行定制业务预约，公司专职量体师上门量体办事，定制业务最近几年完了褂讪发展，现在公司私东谈主定制业务生意收入占主品牌报喜鸟收入约 20%-30%。该业务以销定产模式，无库存风险，是传统服装行业模式的紧要改造。

问：团购业务这几年增长的原因主淌若什么？

答：团购业务近三年完了复合增长率 20%以上，主要受益于国内劳动装齐集采购模式，大订单量完了加多，客户掩饰从占比拟高的金融系统进一步蔓延至通讯、交通、动力等行业。

问：乐飞叶品牌情况怎么样？店铺主要散布在何处？本年主要策略是什么样？

答：乐飞叶品牌开首于法国，具有较高的品牌有名度，专注户外失业衣饰的研发和销售，坚捏“轻户外、悦旅行”、“穿 Lafuma去旅行，拍照悦目”的品牌理念，恰当东谈主们享受当然糊口、户外露营、拍照共享的糊口俗例，本年终局销售完了快速增长。现在品牌处置团队褂讪、居品定位了了，店铺主要散布在东北、华北、华东、西北等区域。本年乐飞叶以针对老店进行功绩擢升规划为主，新拓店铺为辅。

问：亨利格兰运营得怎么样？

答：亨利格兰属于种植阶段的品牌，推论小步快走的策略。

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问：4-6 月的终局销售发达如何？

答：4-6 月晦端零卖悉数同比增速快于一季度，但终局零卖并不可弥散等同于财务收入，因为买断加盟商所以发货说明收入，不所以加盟商终局完了零卖来说明。

问：第一季度净利润率改造高的原因？

答：2023 年第一季度，跟着国内经济环境改善，线下门店运筹帷幄全面复原，报喜鸟控股旗下锻练品牌报喜鸟、哈吉斯、宝鸟及成长品牌恺米切、乐飞叶均完了收入增长，由于公司毛利率高，部分渠谈设备用度、品牌膨胀和研发用度较为刚性，参照历史运筹帷幄情况，当收入完了增永劫，净利润增速会快于收入增速。

问：直营毛利率若干？

答：2022 年度直营毛利率约为 75%。

问：公司会员体系是怎么样的？

答：公司各品牌分别制定了相应的会员体系，按照消耗金额分歧为不同品级会员，享受不同品级的会员权柄。公司各品牌会员消耗占比拟高。

报 喜 鸟(002154)主生意务：品牌服装的研发、坐褥和销售。

报喜鸟2023一季报表示，公司主营收入12.9亿元，同比飞腾11.49%；归母净利润2.56亿元，同比飞腾24.22%；扣非净利润2.2亿元，同比飞腾31.86%；欠债率28.89%，投资收益746.91万元，财务用度-166.98万元，毛利率66.07%。

该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级21家；以前90天内机构标的均价为6.59。

以下是闪耀的盈利推断信息：