大昌科技IPO：募投技俩之一已完满投产银河娱乐 官网，“较强的业务拓展身手”从何体现？

　　往时几年，安徽省汽车产业大发展，推动了土产货零部件企业与成本市集接轨，安徽大昌科技股份有限公司(以下简称大昌科技)即是其中一家，刻下公司正策划冲刺创业板上市。

　　记者梳剪发现，大昌科技的清晰内容中有一些疑问待解。

　　率先，大昌科技暗示公司具有较强的业务拓展身手，但其讲述期内(即2020年至2022年，下同)奇瑞汽车和广汽系(广汽集团和广汽本田)的销售收入占公司主交易务收入的比例基本在90%控制。除了这两大客户之外，其余前五大客户名单则变化较大。

　　其次，官网信息显现，大昌科技的第二大股东张燕铮旗下公司广州新李汽车零部件有限公司(以下简称广州新李)主要客户群面向广汽集团下属子公司，旗下另一家公司广州市新锐投资发展有限公司(以下简称新锐投资)则通过与凌云股份成立子公司，成立当年凌云股份便打入广汽集团的供应链。与广州新李步碾儿距离相隔仅1.6公里控制的大昌科技全资子公司广州中益机械有限公司(以下简称广州中益)，相似主如果面向广汽集团开展业务。

　　临了，大昌科技招股书(汇报稿，下同)清晰，这次IPO募投技俩合肥汽车零部件智能工场项意见总投资额为3亿元。然则，大昌科技在接受《逐日经济新闻》记者采访时暗示，上述募投技俩投资备案金额为6亿元，本次IPO募投技俩为一期耕作技俩。记者多方了解还得知，该一期技俩本色一经完满并投产。

　　两大客户占比超90%，大昌科技业务拓展身手到底如何？

　　招股书显现，2020年至2022年各年度，大昌科技的交易收入差别为5.75亿元、8.26亿元和10.77亿元，扣非后归母净利润差别为3668.18万元、5825.28万元和6584.51万元，功绩增速较快。

　　然则，亮眼的功绩增长背后，大昌科技也存在倚要紧客户的情况。

　　2020年至2022年各年度，大昌科技对奇瑞汽车的销售金额占公司主交易务收入的比例差别为43.35%、50.70%和50.01%，对广汽集团(601238.SH，股价9.78元，市值1025.53亿元)过甚子公司广汽本田的销售金额占公司主交易务收入的比例差别为45.31%、38.31%和36.83%。

　　也就是说，奇瑞汽车和广汽集团(含子公司广汽本田)在讲述期内为大昌科技孝敬了90%的主交易务收入。

但个股市值、股性以及所处的市场环境不同均会影响BOLL指标策略的有效性。保守起见，策略哥特地回测了近几年航发科技相同指标形态的出现次数及后续影响，数据发现航发科技从2020年起共出现过18次BOLL值阶段新低，开口收窄的情况。

但个股市值体量、股性以及所处的市场环境不同均会影响三连阳策略的有效性。保守起见，策略哥特地回测了近几年大有能源相同指标形态的出现次数及后续影响，数据发现大有能源从2020年起共出现过8次三连阳且缩量的情况。

　　值得一提的是，大昌科技在招股书中暗示，公司具有较强的业务拓展身手。据大昌科技招股书清晰，讲述期内，公司新取得公共安徽、公共一汽零部件、振宜汽车等知名主机厂或汽车零部件供应商经验认证，刻下也与公共安徽、长城汽车、振宜汽车等已伸开配合，并酿成收入。改日跟着公司新客户的开发，新客户的收入将呈现增长趋势。

　　不外，这些拓展的新客户在公司前五大客户名单中体现得并不是很“瓦解”。除了奇瑞汽车、广汽集团过甚子公司广汽本田外，前五大客户名单中出现过的公司仅有小鹏汽车、本特勒、振宜汽车和芜湖常瑞。

　　本特勒在2020年景为大昌科技的前五大客户之一，销售金额不到1000万元；小鹏汽车在2020年和2021年景为大昌科技前五大客户之一，销售金额差别为762.20万元和1107.07万元。

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　　到了2022年，本特勒和小鹏汽车齐从大昌科技前五大客户名单中隐匿，代替它们的是振宜汽车和芜湖常瑞，大昌科技对这两家公司的销售金额差别为2092.43万元和1396.52万元，差别占公司主交易务收入的2.06%和1.37%，对大昌科技合座功绩的影响也较为有限。

　　事实上，振宜汽车也并非知名主机厂。该公司成立于2019年10月28日，是安徽省安庆市经济期间开发区贬责委员会旗下的原土造车企业。

　　芜湖常瑞(全称芜湖常瑞汽车部件有限公司)是安徽土产货上市公司长青股份(002391.SZ，股价6.6元，市值42.87亿元)的全资子公司。不外，把柄招股书，大昌科技与芜湖常瑞、成飞瑞鹄(全称安徽成飞集成瑞鹄汽车模具有限公司)同为奇瑞汽车的一级供应商，存在部分总成件的组成部分由这三家公司差别分娩，再由其中一家进一步拼装成总成件供货给奇瑞汽车的情形，因此三家供应商存在相互之间的零部件往复。也就是说，大昌科技与芜湖常瑞的往复本色上也如故其对奇瑞汽车销售的一部分。

　　二股东旗下公司专作念广汽集团业务

　　在大昌科技的股东结构中，当然东说念主股东张燕铮较为显眼。

　　招股书显现，张燕铮对大昌科技径直抓股5.76%，通过新锐投资迤逦适度4.69%的股份，悉数适度大昌科技10.45%的股份，是大昌科技的第二大股东。

　　据国度企业信用信息公示系统，张燕铮(径直加迤逦)抓有广州新李79%的股份，该公司注册地址为广州市增城市新塘香山正途广州东部(增城)汽车产业基地厂房A5栋。张燕铮同期还抓有广州市骏业汽车配件实业有限公司(以下简称广州骏业)90%的股份，公司注册地址为广州市增城新塘镇广州(东部)汽车产业基地香山正途旁。

　　有真谛的是，大昌科技全资子公司广州中益的注册地址和主要分娩筹画地址均为广州市增城新塘镇香山正途广州东部(增城)汽车产业基地，与张燕铮所适度的广州新李和广州骏业的注册地址基本一致。通过百度舆图导航查询，广州中益与广州新李和广州骏业的步碾儿距离仅在1.6公里控制。

　　广州新李成立于2011年。公司官网显现，其相似是从事汽车零部件分娩和批发等业务，主要分娩汽车电器分家数统(线束系统)。这与大昌科技以及广州中益的产物并不疏通。广州骏业成立于2005年，相似从事汽车零配件的制造和批发等业务，具体的零配件产物类型则不知所以。

　　广州新李在官网上还暗示，公司刻下主要客户群面向广汽集团下属子公司。

　　把柄招股书，广州中益成立于2010年，主如果为广汽集团、广汽本田、小鹏汽车、长安汽车等客户分娩零部件。2022年，广州中益的交易收入和净利润差别为3.70亿元和1434.35万元。辩论到大昌科技对奇瑞汽车和广汽系的销售收入占比快要90%，以及小鹏汽车、长安汽车在2022年未插足大昌科技前五大客户之列。因此，广州中益的客户实则主要也就是广汽集团和广汽本田。

　　值得一提的是，张燕铮本色适度的新锐投资与汽车零部件公司凌云股份(600480.SH，股价8.93元，市值84亿元)于2010年在广州共同竖立了一家合股公司。凌云股份暗示，竖立合股公司的意见，主如果为了配合开发广汽乘用车公司自主品牌技俩联系产物并得志初期分娩供货的需求。

　　与上述凌云股份成立的合股公司一样，大昌科技亦然在2010年与广汽乘用车公司建立了业务配合关系。

　　到了2013年，大昌科技又与广汽本田建立了业务配合关系。而把柄招股书，这年11月，也就是大昌科技完成股改的前一个月，当然东说念主高宏和新锐投资成为中兴机械(大昌科技前身)的两个股东，差别抓股7.03%和8.58%。

　　不外，大昌科技在招股书中强调，公司与奇瑞汽车、广汽集团、广汽本田不存在关联关系，是通过公开、自制的形势孤独获取业务。

　　大昌科技IPO募投技俩之逐一经完满投产

　　大昌科技这次IPO拟召募资金3.74亿元，其中8000万元用于补充流动资金，1.89亿元用于合肥汽车零部件智能工场技俩，该项意见总投资额为3亿元，具体履行方是大昌科技的全资子公司安徽瑞山汽车零部件有限公司。

　　记者防御到，安徽肥西经开区微信公众号、肥西发布微信公众号对该技俩曾有报说念。本年1月的一篇著作暗示：“2022年1月，在外地永久发展的安徽大昌科技股份有限公司牵手肥西经开区，‘大手笔’置地60亩、投资6亿元，耕作合肥汽车零部件智能工场技俩。”本年6月9日发布的一篇著作则暗示：“刻下，安徽瑞山汽车零部件智能工场技俩一经完满，正在调试拓荒阶段，投产计日程功。”

　　那么，合肥汽车零部件智能工场项意见投资总和到底是3亿元如故6亿元？大昌科技方面在11月23日修起《逐日经济新闻》记者邮件采访时暗示，该技俩投资备案金额为6亿元，分两期实施，其中一期耕作技俩投资金额为3亿元，本次募投技俩为一期耕作技俩。

　　不外，大昌科技招股书并未清晰“合肥汽车零部件智能工场技俩是分两期耕作，总投资为6亿元”的联系信息。

　　而关于合肥汽车零部件智能工场技俩刻下耕作发扬情况，是否已认真投产，大昌科技方面仅修起记者称“刻下，本次募投技俩闲居鼓吹中。”

　　11月23日，记者以大昌科技配合方的身份致电上述技俩场所地合肥市肥西县经信局。“这个技俩在咱们这边叫瑞山汽车零部件技俩，也就是你刚刚说的大昌科技的(技俩)，技俩一经投产了”，肥西县经信局责任主说念主员向记者暗示，“它当今投产也仅仅小界限批量分娩，因为它当今还莫得订单。”

　　“合肥汽车零部件智能工场技俩一经完满了，(完满时刻)应该是在本年年中。”肥西县发改委的联系东说念主士也在电话中对记者暗示，这一技俩一经投产。

　　对此，某不具名的保荐代表东说念主向《逐日经济新闻》记者暗示：“如果技俩是完满了的话，招股书中又没清晰，如故有点问题。”

　　如果该技俩已完满投产，是否会对大昌科技IPO程度产生影响？“这个如果属实，如故比拟缺乏，因为触及更换募投技俩，难度比拟大，如果把第二期动作募投技俩又会触及产能怎么消化(的问题)。”上述保荐代表东说念主向记者暗示。

　　最迫切子公司与外协厂商往复数据存各异 大昌科技：采购金额委果、准确

　　分娩花式方面，在自主分娩之外，大昌科技还将部分附加值较低、制造工艺锻真金不怕火的分娩工序或零件加工选择外协的形势进行分娩。

　　招股书显现，大昌科技在2021年对外协厂商河汉股份(831162.NQ)的采购金额为837.67万元。河汉股份年报也显现，其在2021年对大昌科技全资子公司芜湖中瑞的销售金额为764.97万元，两家公司清晰的采购/销售金额进出不大。

　　不外，河汉股份2020年年报和2021年半年报显现，其在2020年年末和2021年上半年末对芜湖中瑞的应收账款差别为468.92万元和2362.41万元，账龄均在1年以内。也就是说，河汉股份在2021年上半年对芜湖中瑞新产生的应收账款应该至少在1893.49万元，这远高于大昌科技清晰的在2021年对河汉股份的采购金额837.67万元。

　　对此，大昌科技在修起记者邮件采访时仅暗示，公司招股书中清晰的2021年度对外协厂商河汉股份采购金额委果、准确。

　　招股书还显现，芜湖中瑞填报的2021年12月及2022年1-6月工业总产值与本色产值存在各异，安徽省统计局于本年4月作出《统计行政处罚决定书》，认定芜湖中瑞组成提供不委果统计贵寓的坐法活动，责令其改正坐法活动，并赐与提示及罚金8万元的行政处罚。

　　记者防御到，对大昌科技来说，芜湖中瑞是其至关迫切的一家全资子公司，在2022年差别收尾交易收入和净利润3.79亿元和4852.37万元，差别孝敬了大昌科技合座的35.19%和73.69%。

　　而上述芜湖中瑞提供不委果产值的对应期间，一位颠倒东说念主士正在大昌科技担任董事一职，这即是国元证券(000728.SZ，股价6.97元，市值304.16亿元)全资子公司国元股权投资有限公司的董事、总司理丁浩。而国元证券恰是大昌科技的IPO保荐机构。

　　招股书显现，至少自2021年起，丁浩便一直担任大昌科技的董事，直到本年2月，丁浩离任。

　　除了保荐机构全资子公司董事曾在大昌科技担任董事除外，《逐日经济新闻》记者发现，保荐机构过甚控股股东还迤逦抓股大昌科技。

　　2020年9月，国元基金(全称安徽国元种子投资基金有限公司)和徽元基金(全称池州徽元中小企业发展基金合伙企业(有限合伙))以5.5元/股的价钱，差别认购了大昌科技370万股和500万股增发股份，认购金额差别为2035万元和2750万元。截止招股书清晰日，国元基金和徽元基金差别抓有大昌科技2.84%和3.84%的股份。

　　据招股书清晰，国元股权投资有限公司抓有徽元基金20%份额；国元证券抓有国元股权投资有限公司100%股权；国元证券控股股东为安徽国元金融控股集团有限包袱公司，后者抓有国元基金100%股权。

　　记者 王琳银河娱乐 官网